Ogni notte Keith si risveglia in un incubo, privo di memoria, in una stanza in rovina, fuori della quale attende una minacciosa presenza. Fino a quando si risveglia, per davvero, nel mondo reale. Keith vive in un'anonima metropoli. E insoddisfatto della sua esistenza ma non riesce a cambiare nulla, per quanto lo desideri. Quando i suoi incubi iniziano a manifestarsi nella realtà e dubita della sua sanità mentale, l'incontro con l'eccentrica senzatetto Terry Turtle lo porterà a intraprendere un viaggio in bilico tra il mondo onirico e quello reale, per sfuggire, con l'aiuto di Terry, a creature da incubo mandate da un'entità malevola conosciuta come il Demiurgo, che vuole annientare per sempre ogni forma di immaginazione.